Questa Settimana
I mercati azionari e obbligazionari hanno avuto focus differenti questa settimana.
Per quanto riguarda le azioni, si è registrata una crescente preoccupazione riguardo al settore dell’IA: sia per quanto riguarda il percorso verso la redditività (i giganti dell’IA sono diminuiti di circa il 5% questa settimana) sia per il fatto che una forte domanda di memoria e archiviazione sta portando alcune aziende a aumentare i prezzi dei beni di consumo. Anche il colosso Micron, che ha riportato un aumento dei profitti di quasi 15 volte su base annua, ha solo temporaneamente invertito il trend negativo.
I mercati obbligazionari, invece, sembrano concentrarsi maggiormente sull’inflazione.
L’inflazione PCE principale è aumentata al 4,1% su base annua a maggio, rappresentando il massimo degli ultimi tre anni e più del doppio dell’obiettivo del 2% della Federal Reserve. Tuttavia, con l’aumento del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz nonostante un attacco a una nave ieri, i prezzi del petrolio sono tornati a livelli pre-conflitto e sono diminuiti del 20% questo mese. Ciò suggerisce che l’inflazione principale è probabilmente rallenterà a breve.
In considerazione di questo, i mercati stanno ora scontando 30 punti base di aumenti da parte della Fed quest’anno, in calo rispetto ai 43 punti base all’inizio della settimana.
Di conseguenza, i mercati obbligazionari e azionari si sono mossi in direzioni opposte questa settimana, con i rendimenti dei Treasury a 10 anni in calo di quasi 10 punti base, scendendo sotto il 4,4%, mentre il Nasdaq-100 Index® è diminuito del 4%.
Prossima Settimana
Ecco i principali eventi che sto seguendo per la prossima settimana:
- Martedì: Aperture di lavoro JOLTS (maggio), Fiducia dei consumatori (giugno)
- Mercoledì: PMI manifatturiero ISM (giugno), Lavori nel settore privato ADP (giugno)
- Giovedì: Nonfarm Payrolls (giugno), Richieste di disoccupazione (27 giugno)
