Il discorso tenuto ieri dal Governatore della Banca d’Italia, Fabio Panetta, al termine dei lavori del network di ricerca ChaMP, ha catturato l’attenzione di molti, specialmente per le sue osservazioni critiche sulla politica monetaria del 2022. Queste considerazioni, che includono anche un certo grado di autocritica, si inseriscono in un contesto in cui Panetta ha messo in evidenza gli errori nella gestione dell’inflazione, inizialmente considerata temporanea, e la successiva necessità di aumentare i tassi di riferimento. Entrambe le scelte sono state definite come errori, un tema che potrebbe influenzare la riunione del Direttivo della BCE programmata per il 23 luglio.
Tuttavia, l’analisi di Panetta va oltre, affrontando un tema di fondamentale importanza: la necessità di una rifondazione della politica monetaria in un’epoca caratterizzata da incertezze persistenti e significative trasformazioni. Il Governatore propone un modello di politica monetaria che integri considerazioni relative al cambiamento climatico, alla tecnologia e ai rischi geopolitici. Si tratta di una transizione da un passato conosciuto a una "Grande Riconfigurazione", in cui elementi geopolitici, problematiche energetiche e innovazioni tecnologiche non sono più considerati fattori temporanei, ma diventano dati strutturali in un contesto di crescente incertezza.
Panetta richiama l’attenzione sulla Belle Époque, un periodo di grande innovazione e integrazione finanziaria, ma anche di tensioni geopolitiche e corsa agli armamenti, che portarono a conflitti violenti. Questa riflessione, purtroppo, risuona anche nel contesto attuale. Tuttavia, ciò non implica un cambiamento nel mandato delle banche centrali, che rimane focalizzato sul mantenimento della stabilità dei prezzi e sul supporto delle economie dell’area una volta raggiunta tale stabilità. Al contrario, si evidenzia l’importanza di considerare i rischi geopolitici, le opportunità e i limiti legati alla transizione energetica e digitale.
Questi aspetti influenzeranno inevitabilmente le istituzioni, in particolare le banche centrali e le autorità preposte alla tutela del risparmio, incidendo sulle loro strutture, risorse e competenze. In questo contesto, si parla di una "rivoluzione silenziosa", ma inevitabile. I banchieri centrali e commerciali, pur non essendo "homines novi", sono chiamati a intraprendere una riforma intellettuale e operativa.
Panetta ha quindi sollevato un tema di portata epocale, che richiede un confronto tra le diverse competenze della società civile e politica.
