Il progetto dell’euro digitale sta avanzando, ma non senza difficoltà. Oltre ai tempi di Bruxelles, i principali ostacoli provengono dai dubbi espressi dai sistemi bancari di Germania e Francia. Un tema centrale è quello dell’holding limit, ovvero il limite massimo di euro digitali che ogni cittadino potrà detenere nel proprio portafoglio elettronico. Questo aspetto è considerato da molti istituti finanziari nei due Paesi come il principale punto di attrito del progetto.
Il confronto con l’Italia offre spunti interessanti. Sette istituti italiani—Banca Sella, Isybank, Nexi, Numia, Poste Italiane, Mps e UniCredit, con il supporto di Satispay—hanno aderito al bando della Banca Centrale Europea per il progetto pilota, che nella seconda metà del 2027 testerà i principali casi d’uso della valuta digitale. Di fronte a questa iniziativa, dalla Francia ha partecipato solo una banca e dalla Germania cinque, di cui tre sono istituti bancari e due prestatori di servizi. Questo divario evidenzia approcci distinti tra i Paesi.
Le motivazioni alla base della cautela sono diverse. In Germania, prevale il timore che un limite elevato possa indurre i correntisti a trasferire liquidità dai depositi bancari verso il nuovo strumento, compromettendo la raccolta su cui le banche basano gran parte della loro attività di prestito. Per mesi si è parlato di una soglia attorno ai 3.000 euro, oggetto di analisi tecniche da parte della BCE su richiesta dei co-legislatori europei, anche se non è mai stata formalmente proposta. Attualmente, le trattative sembrano orientarsi verso un limite più basso, probabilmente poco sopra i mille euro, cifra sostenuta dagli istituti tedeschi. In Francia, le preoccupazioni delle banche derivano da un altro timore: quelle che tradizionalmente si affidano al sistema domestico Carte Bancaire temono che l’euro digitale possa sovrapporsi a un’iniziativa privata in cui hanno già investito, oltre a esprimere dubbi sui costi di adeguamento dei loro sistemi informatici alla nuova infrastruttura pubblica.
Esiste però anche un fronte comune a tutto il settore bancario europeo: l’app dedicata all’euro digitale, sviluppata dall’Eurosistema come alternativa alle applicazioni bancarie. Se il limite di detenzione divide Germania e Francia, le perplessità riguardo all’esistenza di un’applicazione gestita dalla BCE sono condivise da molti istituti, indipendentemente dalla loro nazionalità. Le banche, infatti, intendono offrire servizi in euro digitale tramite le proprie app e mantenere un rapporto diretto con la clientela, vedendo l’app pubblica come un potenziale concorrente scomodo. Non sorprende che la BCE abbia recentemente enfatizzato gli elevati standard di accessibilità della propria applicazione, concepita per chi rischia di rimanere escluso dai pagamenti digitali, rispondendo implicitamente a chi nel sistema bancario si interroga sull’effettiva necessità di tale app.
Per calmare le acque, almeno in Germania e riguardo alla questione del tetto di detenzione, Burkhard Balz, membro del direttorio della Bundesbank e figura chiave per il dossier euro digitale, ha dichiarato in un’intervista a Focus Online di essere disposto ad accettare un limite di cinquecento euro per tranquillizzare un settore bancario ancora scettico. Ha spiegato che il limite in sé ha un’importanza relativa, poiché esiste un meccanismo "a cascata" che collega automaticamente il portafoglio digitale al conto corrente tradizionale: se l’importo da pagare supera i fondi disponibili in euro digitali, la differenza viene prelevata dal conto collegato, e viceversa, evitando che i pagamenti si blocchino.
Tuttavia, la decisione finale non spetta alle banche centrali, bensì al processo legislativo in corso a Bruxelles. Il regolamento sull’euro digitale è attualmente nella fase del trilogo, il negoziato che coinvolge Parlamento europeo, Consiglio dell’Unione e Commissione per definire il testo definitivo della norma comunitaria. Il prossimo incontro di trattativa è previsto per il 10 settembre, occasione in cui le riserve del sistema bancario tedesco e francese verranno probabilmente discusse, insieme alle posizioni di chi, come l’Italia, guarda con maggiore ottimismo a questa nuova fase della moneta unica.
