Il caos che ha colpito il mercato petrolifero sembra destinato ad approfondirsi, con ulteriori tagli alla produzione mentre la guerra in Iran chiude di fatto lo Stretto di Hormuz e gli Stati Uniti considerano di ampliare il proprio raggio d’azione nel paese.
Gli Emirati Arabi Uniti e il Kuwait hanno già iniziato a ridurre la produzione di petrolio mentre gli stoccaggi si esauriscono, unendosi all’Iraq, la cui produzione è attualmente scesa del 60%. Altri paesi potrebbero essere costretti a seguire questo esempio, poiché le navi cisterna continuano a evitare il corridoio marittimo stretto, riducendo rapidamente il numero di navi disponibili per il carico. Una volta che tutti i mezzi saranno stati caricati, gli stoccaggi a terra rimasti nella regione si riempiranno ancora più velocemente.
L’upheaval, giunto al suo nono giorno, non mostra segni di risoluzione imminente, il che significa che un tratto d’acqua che normalmente gestisce un quinto del petrolio mondiale è impraticabile. L’Arabia Saudita sta dirottando quantità record di petrolio verso la sua costa del Mar Rosso per l’esportazione, contribuendo a alleviare almeno in parte la pressione.
L’Iran ha promesso di non indietreggiare di fronte agli attacchi statunitensi e israeliani iniziati il 28 febbraio. Il presidente Donald Trump ha risposto sabato affermando che gli Stati Uniti ora considererebbero di colpire aree e gruppi di persone in Iran che non erano stati precedentemente presi di mira. Gli attacchi continueranno “fino a quando non si arrenderanno o, più probabilmente, collasseranno completamente!” ha dichiarato in un post sui social media.
Per gli analisti del petrolio, i dirigenti e i trader, ciò ha significato avvertimenti sempre più forti che la guerra sta portando il prezzo del greggio a un punto critico, avvicinandosi alla soglia psicologica dei 100 dollari al barile. Il Brent è già salito del 30% la scorsa settimana — il suo maggior incremento in sei anni — avvicinandosi a quel traguardo.
Altri indicatori legati strettamente alla regione hanno già superato quel livello. I futures legati al greggio Murban, simbolo di Abu Dhabi, hanno chiuso a 103 dollari al barile venerdì, mentre i futures sul greggio dell’Oman erano a 107 dollari. I futures sul petrolio cinese alla Shanghai International Energy Exchange hanno chiuso, in termini di dollari statunitensi, a 109 dollari.
“Ogni giorno aggiuntivo di interruzione aumenta la pressione, e in questo scenario non c’è effettivamente un tetto ai prezzi nel breve termine”, ha affermato Stefano Grasso, ex trader di energia fisica ora senior portfolio manager presso il fondo 8VantEdge Pte con sede a Singapore.
Le minacce all’infrastruttura petrolifera stanno crescendo, aumentando il rischio di interruzioni che potrebbero durare oltre gli attacchi nella zona. L’Arabia Saudita ha intercettato droni diretti verso il campo petrolifero Shaybah, che produce un milione di barili al giorno, durante il fine settimana. Gli attacchi in Bahrein e Qatar sono continuati.
C’è anche il blocco continuato dello Stretto di Hormuz. Negli ultimi giorni, solo le navi cisterna collegate all’Iran e due portacontainer che affermano di essere di proprietà cinese sono state viste transitare.
La chiusura effettiva ha portato la produzione irachena a scendere a circa 1,7-1,8 milioni di barili al giorno, in calo rispetto ai circa 4,3 milioni di barili al giorno prima del conflitto, secondo fonti informate.
Nel frattempo, l’Arabia Saudita sta indirizzando quantità senza precedenti di greggio verso la sua costa del Mar Rosso. Le spedizioni dai suoi terminal occidentali sono aumentate a un ritmo di circa 2,3 milioni di barili al giorno finora questo mese, secondo i dati di tracciamento delle navi compilati da Bloomberg. Sebbene ciò rappresenti circa il 50% in più rispetto a quanto il regno ha spedito dal Mar Rosso in qualsiasi mese dal 2016, è ancora ben al di sotto dei 6 milioni al giorno esportati dal Golfo Persico negli ultimi mesi.
Gli Stati Uniti hanno promesso di rafforzare la protezione finanziaria e di fornire potenzialmente scorte militari, annunciando venerdì che avrebbero lanciato un piano di riassicurazione marittima per la regione del Golfo Persico. Il piano coprirà perdite fino a circa 20 miliardi di dollari “su base continuativa”, secondo una dichiarazione.
Per i proprietari di navi e i noleggiatori operanti nella regione, tuttavia, il costo dell’assicurazione non è la principale preoccupazione che frena il traffico. Al contrario, sono preoccupati per la sicurezza delle navi e degli equipaggi e affermano di aver bisogno di un’escorta navale completa — simile all’Operazione Prosperity Guardian, una coalizione per salvaguardare la navigazione nel Mar Rosso — o, preferibilmente, di un termine delle ostilità.
Altre misure degli Stati Uniti per contenere l’aumento dei prezzi del petrolio includono la concessione all’India di accedere al petrolio russo attualmente detenuto in stoccaggio galleggiante nella regione. Washington ha anche preso in considerazione l’uso della propria riserva strategica di petrolio o addirittura di intervenire nei mercati dei futures — i funzionari hanno successivamente minimizzato queste idee, mentre Trump ha sminuito le preoccupazioni inflazionistiche anche se i prezzi della benzina negli Stati Uniti stanno aumentando.
“Questa è un’escursione”, ha affermato sabato. “Ci aspettavamo che i prezzi del petrolio sarebbero aumentati, e così sarà, ma scenderanno anche, scenderanno molto rapidamente.”
L’Asia, dipendente dalle importazioni e fortemente legata al Medio Oriente, sta subendo il dolore più immediato. In Giappone — che riceve oltre il 90% del proprio greggio dalla regione — i raffinatori stanno chiedendo la possibilità di attingere alle riserve nazionali di petrolio. Altri paesi, tra cui la Cina, hanno limitato le esportazioni di carburante per preservare l’offerta e mantenere sotto controllo i prezzi interni. La Corea del Sud sta considerando di ripristinare un tetto ai prezzi del petrolio per la prima volta in 30 anni, ha riferito domenica l’agenzia di stampa Yonhap, citando funzionari governativi.
Nel nord-ovest dell’Europa, intanto, il prezzo del carburante per aviazione è salito a un massimo storico di 1.528 dollari a tonnellata — l’equivalente di oltre 190 dollari al barile — giovedì, secondo i dati di General Index risalenti al 2008. L’impatto sul carburante per aviazione è particolarmente acuto poiché metà delle importazioni dell’Unione Europea passa tipicamente attraverso Hormuz.
Per gli analisti di ING Groep NV, il caso base è ora di quattro settimane di interruzione — due di pieno caos e due settimane di riduzione del 50%, ha affermato Warren Patterson, responsabile della strategia delle materie prime della banca a Singapore.
“Questo scenario non significa necessariamente che vedremo una fine completa del conflitto in questo periodo”, ha dichiarato. “Ma se gli attacchi statunitensi e israeliani degradano la capacità dell’Iran di attaccare le navi e di imporre una chiusura dello Stretto di Hormuz, potremmo vedere i flussi iniziare a normalizzarsi.”
Il scenario più drammatico della banca prevede un’interruzione totale di tre mesi per il petrolio e i flussi di gas naturale liquefatto. Ciò porterebbe probabilmente a un aumento record dei prezzi del petrolio nel secondo trimestre, hanno scritto gli analisti della banca in una nota.
