Questa Settimana
Tra l’aumento dei prezzi del petrolio e i dati sull’inflazione di questa settimana, i mercati sono sempre più certi che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse la prossima settimana.
Un motivo principale è che il rapporto CPI di oggi ha mostrato un’accelerazione del core CPI ad agosto, con un aumento dello 0,3% mese su mese, sostenuto in parte dai servizi di telefonia mobile, dalle tariffe aeree e dagli hotel. Questo incremento è stato maggiore di quanto i mercati si aspettassero (0,2%), e sebbene l’obiettivo della Fed sia l’inflazione generale (PCE), spesso preferisce l’inflazione core come indicatore più affidabile delle tendenze inflazionistiche.
Un altro motivo è che i prezzi del petrolio negli Stati Uniti sono aumentati di quasi 10 dollari questa settimana, raggiungendo 100 dollari al barile – un livello vicino ai massimi registrati da maggio. Questo aumento avviene mentre il conflitto con l’Iran si intensifica, con attacchi che hanno spinto l’Arabia Saudita a chiudere impianti energetici e interrompere il suo oleodotto Est-Ovest, in grado di trasportare 7 milioni di barili al giorno. Gli Stati Uniti hanno colpito cinque petroliere iraniane, provocando una reazione da parte dell’Iran. Sono anche emerse notizie secondo cui l’Iran è pronto a escalare le sue controffensive e che il Presidente Trump è stato informato che il conflitto potrebbe durare fino alla fine del suo mandato.
Pertanto, i mercati ora vedono una probabilità superiore all’85% che la Fed aumenti i tassi la prossima settimana, rispetto al 50% di prima del forte rapporto sull’occupazione della settimana scorsa.
Tuttavia, non è stata solo questa la novità sui tassi di interesse questa settimana. I rendimenti dei Treasury a dieci anni sono aumentati dopo che il Dipartimento del Tesoro ha annunciato l’intenzione di riacquistare 6 miliardi di dollari in obbligazioni – al di sotto delle aspettative di fino a 10 miliardi di dollari in riacquisti.
Di conseguenza, i rendimenti dei Treasury a dieci anni sono aumentati di quasi 20 punti base questa settimana, raggiungendo quasi il 5% – vicino ai massimi degli ultimi tre anni. Tassi più elevati hanno pesato sulle azioni, lasciando il Nasdaq-100® in calo dell’1% per la settimana.
