Analisi delle Attese per i Risultati di Infosys nel Terzo Trimestre
Infosys è attesa a riportare un incremento dell’11% anno su anno (YoY) nei ricavi e un aumento dell’8% nel profitto netto per il trimestre di settembre, secondo la media delle stime fornite da sette società di intermediazione. Tuttavia, gli analisti prevedono che la seconda più grande azienda di servizi IT dell’India ridurrà le sue previsioni di crescita dei ricavi per l’intero anno a causa di una spesa discrezionale debole, della pressione sui prezzi guidata dall’intelligenza artificiale e di una decisione più lenta da parte dei clienti.
La società con sede a Bengaluru dovrebbe registrare ricavi intorno a 49.384 crore di rupie per il trimestre di luglio-settembre, rispetto ai 44.490 crore di rupie dello stesso periodo dell’anno scorso, secondo il consenso degli analisti. Il profitto netto consolidato è previsto in aumento a 7.965 crore di rupie, rispetto ai 7.375 crore di rupie registrati un anno fa.
Infosys è programmata per annunciare i risultati del secondo trimestre venerdì 23 ottobre. Gli investitori osserveranno attentamente i commenti dell’azienda riguardo alla spesa dei clienti, alle grandi commesse e all’impatto dell’intelligenza artificiale sui suoi servizi IT tradizionali.
I risultati arrivano in un momento in cui le aziende IT indiane stanno affrontando pressioni dovute a una spesa tecnologica contenuta e a crescenti preoccupazioni sul fatto che l’automazione alimentata dall’AI possa influenzare i contratti di outsourcing convenzionali. Sebbene il trimestre di settembre possa mostrare un miglioramento sequenziale nei ricavi e nei margini operativi, gli analisti ritengono che la domanda sottostante rimanga modesta.
Riduzione delle Previsioni di Crescita dei Ricavi per FY27
Il fattore più significativo da osservare nell’annuncio dei risultati di venerdì sarà se Infosys ridurrà ulteriormente la sua previsione di crescita dei ricavi per l’anno fiscale 2027. La società aveva già abbassato il limite superiore della sua guida sui ricavi in valuta costante al 3% dal 3,5% durante l’annuncio dei risultati del trimestre di giugno, mantenendo il limite inferiore al 1,5%. Le società di intermediazione ora si aspettano un ulteriore abbassamento. Emkay Global prevede che Infosys possa restringere la sua guida sulla crescita dei ricavi per FY27 all’1,5-2,5% in termini di valuta costante, mantenendo la guida sui margini operativi tra il 20% e il 22%.
Kotak Institutional Equities prevede anche che la società riduca le sue prospettive di ricavi all’1,5-2,5%, riflettendo una domanda sottostante debole e potenziali ritardi nell’avvio dei progetti. Jefferies ha un’aspettativa più conservativa, prevedendo che Infosys abbassi le sue previsioni di crescita dei ricavi allo 0,5-2%, una riduzione di 100 punti base su entrambi i lati dell’attuale intervallo. La società di intermediazione si aspetta che l’azienda mantenga la sua guida sui margini operativi al 20-22%.
Una revisione delle previsioni fornirebbe un’indicazione della fiducia della direzione nel recupero della domanda durante la seconda metà dell’anno fiscale 2027, in particolare mentre i clienti rivedono la spesa tecnologica in un contesto di incertezze macroeconomiche.
Modesto Crescita Sequenziale dei Ricavi Attesa
Le società di intermediazione si aspettano che Infosys registri una crescita sequenziale dei ricavi in valuta costante dell’1,1-1,3% durante il trimestre di settembre, supportata in parte da acquisizioni e dalla reversibilità di un’influenza negativa sui ricavi del trimestre precedente. Emkay prevede che i ricavi in dollari statunitensi crescano dell’1,5% sequenzialmente, considerando un contributo di 50 punti base dall’acquisizione di Optimum e un’influenza negativa sui cambi di 20 punti base.
Jefferies stima una crescita dei ricavi in valuta costante dell’1,3%, includendo un contributo di 60 punti base dalle acquisizioni e un beneficio di 50 punti base dalla reversibilità dell’impatto della cessazione di un cliente osservato nel trimestre di giugno. JM Financial prevede una crescita sequenziale in valuta costante dell’1,2%, traducendosi in circa l’1% di crescita in termini di dollari statunitensi dopo aver considerato i movimenti valutari.
Miglioramento dei Margini Atteso
Nonostante una crescita modesta dei ricavi, gli analisti si aspettano che Infosys riporti un miglioramento nella redditività operativa, grazie a efficienze di costo e all’assenza di alcune spese sostenute nel trimestre precedente. Emkay prevede che il margine EBIT si espanda di 50 punti base sequenzialmente. Jefferies prevede un miglioramento di 35 punti base, mentre JM Financial stima un aumento di 30 punti base. JM Financial evidenzia i benefici derivanti dal Progetto Maximus, il programma di miglioramento dei margini di Infosys, e l’assenza di costi maggiori associati alla cessazione di un cliente nel trimestre precedente.
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