Posizionamento degli investitori stranieri nelle azioni indiane vicino a estremi storici
Il posizionamento degli investitori stranieri nel mercato azionario indiano sta avvicinandosi a livelli storicamente estremi, con i primi segnali di un recupero nei flussi di capitale straniero che iniziano a emergere dopo mesi di deflussi sostenuti, secondo il report "The Macro Canvas – Agosto 2026" di Jio BlackRock Asset Management.
Tra marzo e giugno 2026, il sentiment degli investitori stranieri ha subito un forte deterioramento, portando a significativi deflussi di investimenti istituzionali esteri (FII), mentre gli investitori domestici hanno continuato a comprare con determinazione, come riportato nel documento. Gli afflussi costanti e robusti dei fondi comuni di investimento domestici (DMF) hanno contribuito a mitigare la volatilità del mercato, fungendo da importante contrappeso alle vendite straniere.
La riduzione dei deflussi in giugno e il successivo ritorno degli afflussi FII a luglio suggeriscono che il peggio dell’uscita degli investitori stranieri potrebbe essere alle spalle, con i primi segnali di un miglioramento del sentiment, secondo il report. "La partecipazione domestica resiliente e il ritorno degli afflussi FII segnalano i primi segni di una inversione del sentiment", ha dichiarato Jio BlackRock.
Posizionamento degli investitori stranieri vicino a estremi storici
I flussi dedicati all’India, espressi come percentuale della capitalizzazione di mercato free-float, si stanno avvicinando a livelli che storicamente hanno coinciso con forti rendimenti futuri, ha affermato Jio BlackRock. Il ciclo dei flussi dedicati all’India su base annua è vicino ai suoi minimi, un livello visto l’ultima volta durante il crollo dovuto al Covid nel dicembre 2020 e al fondo del rally del Nano-Bon. Ogni precedente minimo è stato seguito da un rimbalzo significativo nei flussi e nei mercati, stabilendo un chiaro schema di recupero ciclico, secondo il report.
A livelli attuali, il rapporto sta scontando un pessimismo significativo, "ben oltre ciò che i fondamentali giustificherebbero da soli", ha affermato il documento. Un sostanziale disinvestimento delle allocazioni da parte degli investitori stranieri si è già verificato nell’ultimo anno, suggerendo che gran parte del sentiment negativo potrebbe già essere riflessa nel posizionamento, secondo il report.
"Flussi sono un indicatore ritardato, non anticipato. Quando raggiungono il fondo, i mercati hanno già iniziato a recuperare. Si sta formando un’impostazione contrarian", ha affermato il report.
India: il premio di valutazione scende
Anche il premio di valutazione dell’India è diminuito, con le valutazioni azionarie del paese che si avvicinano alle medie storiche, ha affermato Jio BlackRock. Il rapporto prezzo/utili (P/E) a 12 mesi dell’India è tornato alla sua media decennale di circa 20 volte, dopo aver scambiato a un premio sostenuto.
Inoltre, il P/E dell’India rispetto all’indice MSCI dei mercati emergenti è tornato alla sua media storica di circa 1,4 volte, eliminando un deterrente chiave per gli allocatori globali, ha riportato il documento. "La valutazione non è più il nemico. Per un investitore paziente, il punto di ingresso oggi appare decisamente più attraente rispetto a 12-18 mesi fa", ha dichiarato Jio BlackRock.
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