TL;DR
Barclays ha abbassato la valutazione di AkzoNobel a causa di un contesto operativo più complesso.
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Il giudizio passa da “overweight” a “equal weight” e il prezzo obiettivo scende da 69 a 47 euro, riduzione del 32%.
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Il titolo ha subito un calo del 3,8% dopo l’annuncio.
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La capacità di AkzoNobel di trasferire l’aumento dei costi ai clienti è limitata a causa di ritardi nei meccanismi di pricing.
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La dipendenza da distributori esterni limita la flessibilità dei prezzi.
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Circa il 28% del business è esposto al mercato asiatico, aumentando i rischi.
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Barclays evidenzia rischi legati alla fusione con Axalta, con un aumento previsto della leva finanziaria.
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Previsioni EBITDA rettificato per il 2026 a 1,407 miliardi di euro, inferiore al consensus.
