L’Intelligenza Artificiale e i Mercati Finanziari: Nuove Opportunità di Investimento
L’intelligenza artificiale sta vivendo un periodo di crescita senza precedenti, influenzando in modo significativo i mercati finanziari. Tradizionalmente, a beneficiare di questa espansione sono stati i cosiddetti "Magnifici 7" (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia e Tesla), ma ora l’attenzione si sposta verso i ritorni a lungo termine, esaminando l’intera catena del valore. Dalla carenza di chip di memoria alla rivoluzione della robotica umanoide, fino alla rinascita del settore tecnologico cinese e al boom dello stoccaggio energetico, il panorama del profitto tecnologico sta subendo una trasformazione.
Il primo settore da monitorare è quello dell’intelligenza artificiale. Paolo Iurcotta, head of Italy di KraneShares, afferma: "In passato, gli investimenti nell’AI si concentravano sugli hyperscaler delle Magnifiche 7, ma ora il panorama sta cambiando. Questi colossi sono caratterizzati da un’elevata intensità di spese in conto capitale (Capex), il che solleva dubbi sul ritorno sugli investimenti a lungo termine". È quindi fondamentale analizzare l’intera catena del valore dell’AI per identificare opportunità reali.
Il boom globale dell’intelligenza artificiale ha generato una crisi nella capacità produttiva delle memorie, con un significativo aumento dei prezzi e dei margini per la DRAM (Dynamic Random Access Memory) e la HBM (High Bandwidth Memory). Gli hyperscaler di AI, infatti, richiedono sempre più chip di memoria, rendendo cruciale l’ingresso di nuovi fornitori che possano aumentare la produzione di nodi avanzati. Questi nuovi attori potrebbero contribuire a mitigare i colli di bottiglia e diversificare l’offerta, attualmente dominata da Samsung, SK Hynix e Micron. In questo contesto, l’IPO di ChangXin Memory Technologies sul mercato Star assume un’importanza strategica, aggiungendo un quarto leader nel settore DRAM e rispondendo alla crescente domanda generata dall’AI.
Un altro settore in forte crescita è quello della robotica umanoide. Sebbene non si sia ancora raggiunto un momento di svolta paragonabile a "ChatGPT", i progressi sono stati notevoli. Secondo Bank of America, nel 2026 potrebbero essere venduti circa 90.000 robot umanoidi, con previsioni che arrivano a 1,2 milioni entro il 2030 e 3 miliardi entro il 2060. Morgan Stanley stima che il mercato potenziale totale per i robot umanoidi potrebbe raggiungere i 5.000 miliardi di dollari entro il 2050. Iurcotta sottolinea che, mentre le applicazioni precedenti della robotica si basavano su software specializzati per compiti specifici, i leader di mercato futuri si distingueranno per la capacità di apprendere rapidamente nuovi compiti grazie a modelli AI generalisti.
In stretta correlazione con l’espansione dell’intelligenza artificiale, il settore internet cinese mostra un potenziale di crescita "sostanziale e continua". "Il rilascio del modello R-1 di DeepSeek ha dimostrato che i colossi del web cinese sono all’avanguardia nello sviluppo dell’AI a livello globale", osserva l’esperto. I tassi medi di crescita dei ricavi delle aziende internet cinesi nei prossimi 3-5 anni sono paragonabili a quelli delle loro controparti statunitensi. Nonostante ciò, le principali aziende internet cinesi sono attualmente valutate a multipli relativamente bassi, risultando sottovalutate rispetto alle aziende statunitensi.
Infine, le tecnologie pulite giocheranno un ruolo cruciale. Con un passaggio globale verso un maggiore utilizzo di energie rinnovabili, si prevede che lo stoccaggio di energia diventi tanto critico quanto le riserve di petrolio e gas. Analogamente a quanto accaduto con le compagnie petrolifere all’inizio dell’era del petrolio, Contemporary Amperex Technology Limited (CATL) si sta affermando come fornitore leader di una risorsa energetica fondamentale. Attualmente, CATL detiene circa il 40% del mercato globale delle batterie e si presenta come un attore chiave per far fronte all’aumento della domanda di elettricità, prevista per triplicare a causa dell’utilizzo dell’intelligenza artificiale.
In sintesi, l’analisi dei settori emergenti legati all’intelligenza artificiale offre una visione chiara delle opportunità di investimento future, con un’attenzione particolare a memorie, robotica umanoide, internet cinese e tecnologie pulite.
