Alphabet segna un record storico con un profitto trimestrale di 112,1 miliardi di dollari
Mercoledì, Alphabet ha fatto la storia con un profitto trimestrale che ha raggiunto per la prima volta 12 cifre, un traguardo che potrebbe essere senza precedenti per qualsiasi azienda. La società madre di Google ha visto il suo utile netto crescere del 298% rispetto all’anno precedente nel secondo trimestre, totalizzando un incredibile importo di 112,1 miliardi di dollari.
Questo profitto in tre mesi supera il fatturato annuale di 459 delle aziende Fortune 500.
Cosa ha determinato questo risultato? Nel secondo trimestre, i ricavi di Alphabet sono aumentati del 24%, raggiungendo i 119,8 miliardi di dollari, con il settore Google Cloud che ha registrato una crescita dell’82%—un risultato che il CEO Sundar Pichai ha definito una prova che l’approccio "full stack" dell’azienda all’intelligenza artificiale sta offrendo un valore reale e misurabile.
A contribuire a questo profitto straordinario è stato anche un reddito addizionale di 99 miliardi di dollari, definito come "altro", che non proviene direttamente dalle operazioni quotidiane di Alphabet, come la pubblicità sui motori di ricerca e gli abbonamenti a YouTube.
Una nota a piè di pagina nel comunicato sugli utili del secondo trimestre di Alphabet fornisce ulteriori dettagli sulle origini di questi profitti record. Durante il trimestre, Alphabet ha registrato 99 miliardi di dollari in guadagni "non realizzati e realizzati" sulle azioni della sua portafoglio di investimenti, aggiungendo 77,1 miliardi di dollari al reddito netto complessivo dopo le tasse. Questo guadagno sugli investimenti ha contribuito con 6,26 dollari agli 9,11 dollari di utile per azione di Alphabet.
La maggior parte di questi 99 miliardi di dollari in "altro reddito" proviene dagli investimenti di Alphabet nell’intelligenza artificiale, principalmente in Anthropic e SpaceX. Sebbene non sia chiaro quanto ciascun investimento abbia contribuito a questo guadagno, entrambe le aziende hanno visto crescere notevolmente la loro valutazione nel secondo trimestre.
SpaceX, in cui Google possedeva circa il 6% alla fine del 2025, è diventata pubblica all’inizio di giugno con una valutazione di 1,77 trilioni di dollari, in forte aumento rispetto alla valutazione di 400 miliardi di dollari che aveva come azienda privata un anno fa. Anthropic, nel frattempo, ha visto la sua valutazione di mercato passare da 350 miliardi a 965 miliardi di dollari nello stesso periodo. Questi enormi guadagni cartacei hanno rafforzato il portafoglio di investimenti di Alphabet e si sono riflessi nel suo utile netto.
Il notevole guadagno di Alphabet deriva da una scommessa lungimirante su Anthropic, iniziata ad aprile 2023, con un investimento iniziale di 300 milioni di dollari che è cresciuto fino a 13,3 miliardi di dollari, oltre a impegni di ulteriori 30 miliardi di dollari. Nell’ambito dell’accordo, Anthropic si è impegnata ad acquistare almeno cinque gigawatt di capacità di calcolo da Google Cloud; un output equivalente a quello di cinque reattori nucleari, sufficiente a fornire energia a circa quattro milioni di abitazioni. Questa spesa influisce direttamente sulla crescita del segmento Cloud, che ha registrato un aumento dell’82%, osservato attentamente da Wall Street mercoledì.
Nonostante i risultati record, le azioni di Alphabet hanno registrato un calo del 3% nelle contrattazioni dopo l’orario di mercato, poiché gli investitori si sono mostrati preoccupati per l’aumento delle spese in conto capitale dell’azienda (Alphabet ha aumentato la sua spesa pianificata per il 2026 a una fascia compresa tra 195 e 205 miliardi di dollari, rispetto alla stima precedente di 180-190 miliardi di dollari) e per la forte concorrenza che affronta la sua famiglia di modelli di intelligenza artificiale Gemini.
Sebbene gli investimenti in intelligenza artificiale abbiano generato numeri di utile netto sorprendenti nel trimestre, potrebbero anche sollevare preoccupazioni di circolarità. Ogni lato della relazione rafforza l’altro: il capitale di Alphabet contribuisce ad aumentare la valutazione di Anthropic; nel contempo, Anthropic spende miliardi di quanto raccolto per potenza di calcolo Google Cloud, contribuendo a stimolare la crescita del Cloud che gli investitori hanno osservato mercoledì. Così, gli stessi dollari si muovono in un ciclo: Google investe in Anthropic, Anthropic paga Google per il calcolo, la valutazione di Anthropic cresce e Google registra questo aumento come utile.
"È interessante che siano in grado di controllare o influenzare il valore di uno dei propri asset", ha dichiarato Robert Willens, consulente fiscale e contabile, a Fortune ad aprile, quando un incremento più contenuto di Anthropic ha contribuito a quasi metà del profitto del primo trimestre di Alphabet.
