Banco BPM: Analisi Positiva degli Analisti
Gli analisti hanno espresso un giudizio favorevole su Banco BPM. I risultati finanziari riportati da Piazza Meda per il secondo trimestre del 2026 hanno superato le aspettative, confermando la solidità della banca. Barclays ha così ribadito la sua raccomandazione "overweight", fissando un target price di 17,20 euro. Anche Deutsche Bank ha mantenuto il suo rating di "buy", con un obiettivo di prezzo di 16,20 euro per azione. Nel solo secondo trimestre, Banco BPM ha registrato un utile netto di 581 milioni di euro, con un incremento del 9% rispetto alle previsioni di Barclays (532 milioni) e al consenso di mercato (533 milioni). Questo risultato ha anche superato le stime di Deutsche Bank (+7%) e quelle generali (+9%).
La solida redditività ha portato a un rafforzamento della posizione patrimoniale della banca. Il Cet1 Ratio è salito al 14,4%, rispetto al 13,6% del trimestre precedente, oltrepassando il limite minimo del 13% stabilito dalla direzione. Sulla base di questi dati, Banco BPM ha alzato le proprie previsioni di rendimento per gli azionisti, prevedendo una distribuzione di 7 miliardi di euro nel periodo 2024-2027, rispetto ai 6 miliardi precedentemente stimati. Anche la previsione sull’utile netto per l’anno è stata rivisitata, con l’obiettivo di superare 1,95 miliardi, sostenuta da ricavi crescenti, un’efficienza operativa migliorata e una riduzione del costo del rischio. Inoltre, il dividendo per azione è stato rivisto, con una stima ora superiore a 1 euro. "La performance di questo primo semestre, in particolare del secondo trimestre, è stata eccezionale", ha dichiarato Giuseppe Castagna, amministratore delegato di Banco BPM, durante la presentazione dei risultati.
Dopo aver escluso l’ipotesi di una fusione con Monte dei Paschi di Siena per mancanza di condizioni fattibili nei tempi previsti, l’attenzione degli analisti e del mercato si concentra ora sulle possibili evoluzioni strategiche. Barclays sottolinea che una potenziale fusione con Crédit Agricole Italia potrebbe costituire un significativo "upside risk" per il titolo, capace di innalzare le valutazioni verso un target stimato di 23,50 euro per azione. La fusione tra la banca francese e Piazza Meda è attualmente in fase di valutazione. "Ritengo che si tratti di un’operazione industrialmente solida", ha ribadito l’amministratore delegato. "Dobbiamo trovare una soluzione che soddisfi tutti gli azionisti di Bpm, qualora questa operazione si concretizzi. Francamente, non sono a conoscenza della posizione del governo. Ci sono regole e opportunità da rispettare, e non intendo addentrarmi in questioni che non competono a me", ha concluso.
