Oltre un americano su cinque ignora che i propri assegni di Previdenza Sociale potrebbero essere ridotti di circa il 20% entro sei anni, secondo un recente sondaggio della TIAA sulla Previdenza Sociale.
Il fondo fiduciario per le pensioni del programma, che eroga benefici a pensionati e superstiti, è previsto esaurirsi nel quarto trimestre del 2032, secondo il Rapporto dei fiduciari della Previdenza Sociale del 2026. Dopo tale data, le imposte sui salari in entrata coprirebbero solo il 78% dei benefici programmati. La conseguente riduzione del 22% si applicherà a tutti, inclusi coloro che già ricevono i pagamenti.
“Il termine insolvenza è leggermente fuorviante rispetto a ciò che i fiduciari stanno proiettando,” afferma Martin Mulyadi, Presidente della Cattedra YHB in Contabilità e Professore di Contabilità presso la Shenandoah University. Le imposte sui salari continueranno ad affluire anche dopo il 2032, sottolinea: “La Previdenza Sociale non sta esaurendo i fondi nel 2032. Sta esaurendo i risparmi.”
Le conseguenze sono significative. La Previdenza Sociale eroga benefici mensili a oltre 71 milioni di persone, e rappresenta la maggior parte del reddito per il 43% degli anziani, secondo l’AARP. Il Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB) stima che una riduzione del 22% costerebbe a una coppia con doppio reddito che va in pensione nel 2033 circa 16.900 dollari all’anno.
Il CRFB ha avvertito che il programma è “su una traiettoria di collisione verso l’insolvenza,” e Fortune ha riportato che la sua situazione finanziaria non è mai stata così grave dal 1983. L’allerta è aumentata dopo che i fiduciari hanno confermato la riduzione del 22% a giugno.
“L’America ha un problema da 25 trilioni di dollari,” afferma Michael Liner, avvocato specializzato in disabilità e fondatore dello studio legale Liner Legal, che si occupa di benefici per disabilità della Previdenza Sociale. “Il divario tra quanto la Previdenza Sociale ha promesso e quanto può effettivamente permettersi di pagare.”
I fiduciari ora stimano che questo divario di 75 anni sia addirittura più alto, a 29,3 trilioni di dollari in valore attuale, rispetto ai 25,1 trilioni del rapporto dell’anno scorso. Se non ci saranno cambiamenti, afferma Liner, la riduzione arriverà automaticamente: “Nessun voto, nessun avviso, solo pura matematica.” Per molti pensionati, aggiunge, sarà “la differenza tra sopravvivere o meno.”
Perché il fondo pensionistico si sta esaurendo
La Previdenza Sociale è finanziata principalmente attraverso le imposte sui salari. Per decenni, queste imposte hanno superato quanto il programma erogava, accumulando riserve in due fondi fiduciari: il fondo per l’Assicurazione per Anziani e Superstiti (OASI) e il fondo per l’Assicurazione per Disabilità (DI).
Ciò è cambiato nel 2021, quando i costi del fondo pensionistico hanno iniziato a superare il reddito totale, secondo il Congressional Research Service. Le riserve hanno coperto la differenza da allora.
“Nel 2025, la Previdenza Sociale ha incassato circa 1,45 trilioni di dollari e ha erogato circa 1,61 trilioni, e le riserve hanno coperto il divario,” afferma Mulyadi.
Il fondo per la disabilità è in condizioni migliori; i fiduciari non prevedono che si esaurisca in alcun momento nei prossimi 75 anni. Se il Congresso unisse legalmente i due fondi, le riserve combinate durerebbero fino al 2034, coprendo poi l’83% dei benefici, secondo il CRFB. Ciò richiederebbe un cambiamento di legge, e non chiuderebbe il deficit sottostante.
Il pubblico ha notato la situazione. In un sondaggio di giugno 2025, solo il 36% degli americani ha dichiarato di avere fiducia nel futuro della Previdenza Sociale, il livello più basso dal 2010.
Gran parte della pressione è demografica. La Previdenza Sociale ora serve circa il doppio dei beneficiari rispetto al 1980, quando circa 35,5 milioni di persone ricevevano prestazioni. Tassi di natalità più bassi significano meno lavoratori che contribuiscono, i pensionati ricevono benefici per periodi più lunghi e la diminuzione dell’immigrazione ha ridotto il numero di lavoratori che pagano le imposte sui salari.
Anche l’ineguaglianza gioca un ruolo. Le imposte sui salari si applicano solo ai redditi fino a un limite, fissato quest’anno a 184.500 dollari, e i guadagni dei lavoratori ad alto reddito sono aumentati più rapidamente rispetto a quelli degli altri. La quota totale dei salari soggetti a tassazione è scesa da quasi l’87% nel 1984 a circa l’83% oggi, secondo una ricerca dell’Istituto Roosevelt riportata da CBS News.
“Il fondo fiduciario della Previdenza Sociale è sotto pressione perché il Congresso non ha aggiornato il programma per l’economia che abbiamo realmente,” ha dichiarato Elizabeth Wilkins, CEO dell’Istituto Roosevelt, un think tank progressista. “Troppo reddito ora fluisce verso l’alto, dove sfugge alla tassazione della Previdenza Sociale.”
Il Congresso ha risolto una crisi simile nel 1983
L’ultima volta che la Previdenza Sociale si è trovata così vicina all’insolvenza, il Congresso ha agito. Le modifiche del 1983 hanno gradualmente innalzato l’età pensionabile da 65 a 67 anni e, per la prima volta, hanno soggetto alcune prestazioni a tassazione federale.
“Abbiamo avuto due occasioni nella nostra storia in cui si è suggerito che la Previdenza Sociale stesse per andare in insolvenza,” afferma Ernie Wingard, consulente presso il Capital Choice Financial Group, “e in entrambe le occasioni, all’ultimo minuto, il Congresso è riuscito a trovare un accordo che l’ha salvata.”
Quella soluzione del 1983 era stata progettata per mantenere il programma solvente per 75 anni. Se il fondo pensionistico si esaurirà nel 2032 come previsto, avrà durato circa 50 anni.
Le soluzioni sul tavolo e i loro compromessi
I legislatori hanno molte leve a disposizione. Le opzioni modellate nello strumento Social Security Challenge dell’American Academy of Actuaries e nelle analisi della Social Security Administration includono:
- Aumentare l’età pensionabile da 67 a 69 anni.
- Aumentare l’aliquota delle imposte sui salari dal 6,2% al 7,2% sia per i lavoratori che per i datori di lavoro.
- Sollevare il limite sui guadagni tassabili, fissato a 192.300 dollari per il 2027, a un livello più alto come 250.000 o 400.000 dollari.
- Utilizzare una misura dell’inflazione diversa per calcolare l’adeguamento annuale del costo della vita (COLA), il che rallenterebbe la crescita dei benefici.
“Qualsiasi soluzione deve chiudere quel divario attraverso una combinazione di maggiori entrate, come un’aliquota fiscale più alta o un limite più alto sui guadagni tassabili, e una crescita più lenta dei benefici, come un’età pensionabile più tarda o modifiche alla formula dei benefici,” afferma Mulyadi. “Ogni opzione ha dei compromessi, e più a lungo il Congresso aspetta, più grandi devono essere ciascuno di questi aggiustamenti.”
Il dibattito riguarda la combinazione. In un dibattito coperto da Fortune, due economisti che non erano d’accordo sull’eventuale eliminazione della Previdenza Sociale hanno comunque concordato che gli americani benestanti dovrebbero pagare di più. Il Segretario del Tesoro Scott Bessent, nel frattempo, ha sostenuto a giugno che la crescita economica può sostenere il programma senza tagli ai benefici.
“Questa è assolutamente una questione che può essere risolta,” afferma Nancy LeaMond, vicepresidente esecutivo e responsabile della difesa e dell’impegno dell’AARP. “Il Congresso ha centinaia di strumenti nella sua cassetta degli attrezzi per rafforzare la Previdenza Sociale e colmare quel divario del 20% circa senza ridurre i pagamenti che gli americani hanno guadagnato con una vita di duro lavoro.”
“Questo dovrebbe essere un campanello d’allarme: il Congresso deve agire,” ha dichiarato il CEO dell’AARP Myechia Minter-Jordan in una dichiarazione di giugno. “Gli americani hanno lavorato duramente e hanno contribuito alla Previdenza Sociale per tutta la vita, e meritano di poter contare su di essa quando andranno in pensione.”
Qualunque sia la scelta dei legislatori, hanno circa sei anni per decidere.
Come pianificare per un possibile taglio del 22%
Per le famiglie, Mulyadi consiglia di pianificare con un intervallo piuttosto che con un numero singolo. “Accedi al tuo account my Social Security su ssa.gov, controlla il tuo beneficio previsto e testa il tuo budget pensionistico a circa il 75-80% di esso,” suggerisce.
“Se il piano funziona ancora, un taglio è un inconveniente,” afferma. “Se non funziona, hai ancora tempo per risparmiare di più, lavorare un po’ più a lungo o ripensare quando richiedere i benefici.”
