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Le azioni di Astral, azienda leader nel settore dei materiali da costruzione e tubazioni, hanno registrato un aumento fino al 9,5%, raggiungendo un picco intraday di Rs 1.599 per azione sulla BSE, giovedì, dopo che la società ha pubblicato risultati solidi per il primo trimestre dell’anno fiscale 2027.
Astral ha riportato un utile netto consolidato di Rs 120,2 crore per il primo trimestre dell’FY27, in crescita del 51,8% rispetto ai Rs 79,2 crore dello stesso periodo dell’anno precedente. La società ha attribuito la crescita della redditività a un maggiore utilizzo dei suoi nuovi impianti di produzione, a una transizione verso prodotti con margini più elevati e a una forte esecuzione operativa, nonostante le difficoltà generali del settore.
L’EBITDA per il trimestre è aumentato del 25,8% su base annua, raggiungendo Rs 244 crore, con un’espansione dei margini EBITDA di 120 punti base, arrivando al 15,5%. Sebbene le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime abbiano causato una contrazione del settore delle tubazioni di circa il 10%, Astral è riuscita a mantenere una crescita stabile dei volumi, continuando a guadagnare quote di mercato.
Cosa dicono le società di brokeraggio?
Citi ha confermato il rating di acquisto su Astral, con un prezzo obiettivo di Rs 1.900. La società di brokeraggio ha osservato che le performance del primo trimestre dimostrano una chiara resilienza, con margini nel settore idraulico in espansione nonostante le fluttuazioni dei costi di input. Citi ha evidenziato che il ripristino delle scorte e una forte ripresa della domanda a luglio hanno portato a una crescita dei volumi a doppia cifra in vista del secondo trimestre, mentre il progetto di integrazione della resina CPVC è previsto per il completamento nel quarto trimestre dell’FY27.
UBS ha emesso una raccomandazione di accumulo con un prezzo obiettivo di Rs 1.950. UBS ha sottolineato che Astral continua a sovraperformare rispetto ai concorrenti e a guadagnare quote di mercato, nonostante la debolezza generale del settore. Il broker ritiene che il modello di produzione decentralizzato di Astral e le dinamiche favorevoli delle materie prime supporteranno la ripresa dei volumi e i guadagni di margine in futuro.
Nuvama ha aggiornato il rating di Astral a Buy (da Hold), con un nuovo prezzo obiettivo di Rs 1.675. Il broker ha osservato che i volumi delle tubazioni sono stati i migliori del settore per il primo trimestre, mentre l’EBITDA per tonnellata ha superato le stime di mercato. Nuvama prevede una crescita dei volumi delle tubazioni a doppia cifra con margini operativi del 16-18% per l’FY27E, man mano che il momentum della domanda aumenta nel secondo trimestre.
Motilal Oswal ha mantenuto il rating di acquisto con un prezzo obiettivo di Rs 1.697. Nonostante i numeri operativi siano leggermente inferiori alle elevate aspettative nel settore degli adesivi, il broker ritiene che il core business di Astral rimanga di prim’ordine. Motilal Oswal prevede che Astral beneficerà di un’impennata dei volumi a seguito della stabilizzazione dei prezzi, supportata dalla previsione della direzione di una crescita dei volumi a doppia cifra e di una crescita del valore superiore al 20% per l’FY27.
CLSA ha mantenuto un rating di hold con un prezzo obiettivo di Rs 1.490. Pur riconoscendo che Astral continua a guadagnare quote di mercato in un ambiente difficile, CLSA ritiene che la valutazione attuale rifletta adeguatamente la ripresa dei volumi a breve termine, preferendo attendere un’espansione sostenuta dei margini nel segmento delle vernici e degli adesivi prima di rivedere il rating del titolo.
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